金融界基金09月02日讯 国寿安保盛泽三年持有期混合型证券投资基金（简称：国寿安保盛泽三年持有期混合A，代码013323）08月31日净值下跌3.88%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8453元，累计净值为0.8453元。
国寿安保盛泽三年持有期混合A基金成立以来收益-15.47%，今年以来收益-15.47%，近一月收益-8.73%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
(资料图片仅供参考)
基金经理为吴坚，自2022年01月18日管理该基金，任职期内收益-15.47%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有天齐锂业（持仓比例7.74%）、宁德时代（持仓比例6.28%）、永兴材料（持仓比例4.88%）、白云机场（持仓比例4.39%）、隆基绿能（持仓比例4.28%）、宏发股份（持仓比例4.25%）、江特电机（持仓比例3.95%）、中矿资源（持仓比例3.81%）、泸州老窖（持仓比例3.63%）、和而泰（持仓比例3.31%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2022年上半年，经济复苏的弹性受到疫情约束，供应链受损与总需求走弱的过程中投资、消费、出口整体下行。随着上海、北京等地疫情的好转和一系列稳增长政策的落地，生产、消费出现一轮修复式反弹，基建成为政策逆周期调节的抓手，“断贷”风波则约束了地产销售和投资回升的弹性。通胀层面，核心CPI回升缓慢，显示疫情反复的过程中总需求仍处于温和修复阶段。不过，油价高位波动，叠加猪价处于上行周期，CPI同比上行压力加大。在疫情后全球通胀处于高位、增长已然放缓、欧美央行加速紧缩的背景下，美元指数一度创2007年以来新高，国内央行在对内稳物价、对外稳汇率上面临的压力有所上升。
上半年A股市场呈现较大波动。一季度A股大幅下行，主要指数跌幅都在10%以上，其中创业板指数跌幅最大，接近20%。二季度初A股继续下行之后展开了大幅反弹。沪深300、上证指数、创业板指数涨幅分别为6.2%、4.5%和5.7%。但从整个上半年看，A股主要指数仍然呈现较大跌幅。从行业看，申万一级行业中只有煤炭行业指数上半年呈现较大涨幅，其他行业均不同程度下跌，其中电子、计算机、传媒和国防军工跌幅均在20%以上。从市场内在发展看，一季度对于经济增速担忧，外部美联储货币政策转向以及地缘军事冲突等不确定因素影响下，风险偏好不断下降，A股呈现大幅下跌。二季度初在部分地区疫情反复冲击下，市场悲观情绪极端演绎，随后在疫后复苏和政策推动下推动行情发展，政策密集出台的汽车行业在销量数据等行业因素推动下成为涨幅第一行业。
债券市场方面，二季度降息预期落空、叠加降准幅度不及预期，债市一度调整。但资金中枢低位稳定、且大幅偏离政策利率的环境下，套息空间充足，市场向短端寻找确定性，债券收益率曲线整体陡峭化。中短端利率普遍下行，3年内品种信用利差进一步压缩至低位，长端利率则在宽信用、稳增长的强预期与弱现实矛盾中维持了窄幅震荡。
上半年本基金进入建仓期。随着市场下跌，按照中长期投资逻辑，在新能源、汽车产业链国产替代、半导体等长期看好的细分行业逐渐增配了那些经历长期市场检验，成长性好的标的。在疫情复苏，市场悲观预期修复的过程中沿着高景气和政策推动的方向在新能源车产业链配置业绩确定性高的上游，在汽车产业链中着重挑选那些进入主要厂商供应链，随着量的增长盈利能力逐渐改善的细分行业龙头。同时沿着疫后复苏的方向，配置那些之前受疫情影响较大，但公司基本面优良，有望受益于疫后消费和经济复苏的优质公司。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末国寿安保盛泽三年持有期混合A基金份额净值为0.9331元，本报告期基金份额净值增长率为-6.69%；截至本报告期末国寿安保盛泽三年持有期混合C基金份额净值为0.9314元，本报告期基金份额净值增长率为-6.86%；业绩比较基准收益率为-4.41%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2022年下半年，经济景气度料将逐步修复，通胀维持稳和，产出重回扩张区间。当前失业率等宏观经济指标仍未显著恢复，叠加地产修复较为缓慢，政府债券供给节奏已前置，因此宽信用力度仍值得期待，关注稳增长政策进一步发力以及疫情的后续演变。后疫情时代，市场对经济的强预期与实际复苏弹性始终存在预期差，仍有待修正。货币政策方面，政策力度较温和仍将支撑经济韧性。流动性维持宽松，预计资金利率仍将处于低位。
A股市场对于部分地区疫情影响的悲观预期已经修复完成，展望下半年，在全球货币政策转向以及国内经济弱复苏的大背景下，市场仍然将回归基本面推动逻辑，那些能够保持高景气的行业仍然存在投资机会。同时，在低碳应用不断向各个领域和行业扩散的过程中，部分新技术、新产品的出现将使得相关领域的投资不断深化和扩散，上述行业的投资将保持活跃。在经历了前期较大调整后，部分行业也已经具备了长期配置价值，在业绩支撑下存在修复性的投资机会。（点击查看更多基金异动）
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